Ce acțiuni am cumpărat în octombrie 2022 (partea întâi)
Astăzi discutăm despre prima rundă de achiziții din octombrie.
Va mai urma o a doua rundă, undeva spre jumătatea lunii, atunci când voi vinde STOR și voi reinvesti banii în alte companii.
Am depus fondurile în mai multe tranșe, așa că am avut mai multe momente în care am achiziționat companii în această săptămână.
Nu vreau să mă lungesc prea tare, așa că o să deviez puțin de la formatul obișnuit unde ne uităm pe ultimele rezultate raportate mai întâi și mă voi concentra strict pe datele istorice din 2010 și până în prezent.
Începem, ca de obicei, în ordinea numerelor de pe tricou:
1) Prima companie achiziționată este Apple Inc. (AAPL), o companie care nu cred că mai are nevoie de niciun fel de prezentare. Ei și-au crescut dividendul pentru 10 ani consecutivi, dar au un randament destul de mic în momentul de față, de doar 0.6%. Rata de creștere a dividendului din ultimii 3 ani nu este nici ea prea grozavă: doar 7.7%. La un randament așa mic, aș vrea să văd o rată de creștere de cel puțin două cifre.
AAPL este o companie ce s-a concentrat mai mult pe share buybacks în ultimii ani, iar mie acest lucru, strict pentru strategia pe care o urmez, nu prea îmi place.
Iată cum arată cifrele pentru AAPL:
FCF/Share a crescut spectaculos în ultimul timp, dar acest lucru nu s-a tradus neapărat printr-o creștere, în același ritm, a dividendului. Poate pe viitor, cine știe :)
AAPL nu este sub nicio formă subevaluată, după părerea mea, în momentul de față, dar am cumpărat o acțiune pentru a o putea monitoriza mai ușor pe viitor și plus că vreau de foarte mult timp să mi-o adaug în portofoliu, așa că mi-am făcut un cadou mai devreme anul acesta.
2) Cea de-a doua companie achiziționată este American Tower Corp. (AMT), un REIT specializat pe sectorul comunicațiilor (în special turnuri de comunicații și infrastructura aferentă). Ei și-au crescut dividendul pentru 12 ani consecutivi, iar rata de creștere din ultimii 3 ani este una fabuloasă: 18.3%. Urmăresc de foarte mult timp această companie și iată că am avut șansa să intru la un preț relativ bun în această perioadă.
Haideți să vedem cum arată datele istorice:
Nu uitați că la REIT-uri ne interesează FFO sau AFFO, iar cifrele celor de la AMT arată foarte bine, graficul fiind unul curat, iar dividendele cresc aproape în oglindă cu AFFO/share.
Nivelul datoriei este destul de ridicat, ei având un Debt/Capital de peste 90% în 2021, așa că aleg să construiesc treptat poziția aceasta și o voi monitoriza pe viitor.
3) A treia companie achiziționată este Broadcom Inc. (AVGO). Ei și-au crescut dividendul în ultimii 12 ani, iar rata de creștere a dividendului din ultimii 3 ani este una incredibilă: 23.6%. Randamentul curent este unul destul de ok: 3.4%, iar ei urmează, foarte probabil, să facă o achiziție extrem de importantă și dacă obțin toate aprobările/avizele necesare, tranzacția prin care vor cumpăra VMWare se va finaliza undeva în 2023.
AVGO are printre cele mai bune performanțe când vine vorba de achiziționat și integrat companii, așa că mă aștept ca această tranzacție să fie una incredibilă pentru ei.
Cifrele istorice pentru AVGO arată în felul următor:
Observăm că din 2016 încolo, nivelul FCF/share a crescut într-un ritm accelerat și există suficient spațiu de manevră pentru plătirea și mărirea dividendului pe viitor.
4) Cea de-a patra companie achiziționată este BlackRock, Inc. (BLK), cel mai mare manager de active din lume. Ei și-au mărit dividendul în ultimii 13 ani, iar rata de creștere a dividendului din ultimii 3 ani este una destul de bună: 11.2%. Randamentul dividendului, în momentul de față, este de 3.4% și mi se pare un moment propice pentru a îmi mări poziția.
Iată cifrele istorice:
FCF/share are momente când scade pentru câțiva ani la rând, dar dividendul este susținut destul de bine și există spațiu de manevră pentru mărirea lui pe viitor.
Companiile precum BLK vor avea mult de suferit în perioade precum cea de astăzi, mai ales când toată lumea se sperie și își lichidează investițiile, dar tocmai aceste momente sunt cele în care ar trebui să analizăm atent și să cumpărăm companii de acest gen.
5) Următoarea companie pe care am cumpărat-o este Comcast Corp. (CMCSA). Ei și-au crescut dividendul în ultimii 14 ani, iar rata de creștere a dividendului în ultimii 3 ani este de 9.6%. Randamentul actual este de 3.7%, mult peste media ultimilor 10 ani (1.9%).
Mai jos cifrele istorice:
FCF/share a crescut de la aproximativ $1/share în 2010 la peste 3.5$/share în 2021 și există suficient spațiu de manevră pentru mărirea dividendului pe viitor.
CMCSA nu trece neapărat printr-o perioadă prea bună, ei raportând mici scăderi în numărul de abonați la serviciile de cablu, însă prețul actual mi se pare foarte atrăgător, așa că mi-am mărit poziția.
6) Am cumpărat și Digital Realty Trust, Inc. (DLR), un REIT axat, în principal, pe centre de date. Ei și-au mărit dividendul în ultimii 17 ani, iar rata de creștere a dividendului din ultimii 3 ani este de 4.7%, nimic spectaculos. Randamentul dividendului este unul destul de mare: 5.3%, iar de serviciile celor de la DLR vom tot avea nevoie în anii și deceniile ce vor urma, lumea consumând din ce în ce mai multe date.
Iată cifrele istorice:
Nu uitați că vorbim de un REIT, așadar ne interesează AFFO/share, iar acesta a crescut de la puțin peste $4/share în 2010 la puțin peste $6/share în 2021.
Urmăresc această companie de ceva vreme, iar acum am decis să inițiez o poziție mică pentru că au ajuns într-o zonă de preț atractivă.
7) Următoarea companie pe care am cumpărat-o este HP Inc. (HPQ). La sfârșitul anului 2015, Hewlett-Packard s-a împărțit în două companii: HP Inc. (HPQ) și Hewlett-Packard Enterprise (HPE). Mai există și Helmerich & Payne (HP), companie ce nu are nicio legătură cu HP, așa că mare grijă la ce companie achiziționați
Ei și-au mărit dividendul în ultimii 12 ani, iar rata de creștere a dividendului din ultimii 3 ani este de 11.6%. Randamentul dividendului este și el unul bun: aproape 4%.
Cifrele istorice:
Observăm momentul divizării în 2015, iar de atunci FCF/share a crescut într-un ritm destul de bun și există suficient spațiu de manevră pentru creșterea dividendului pe viitor.
Am inițiat o mică poziție deoarece mi se pare o zonă de preț atractivă, în ciuda faptului că veniturile celor de la HPQ nu vor crește prea mult în următorii ani, conform predicțiilor analiștilor.
8) Am cumpărat și Intel Corp. (INTC), evident. Ei și-au mărit dividendul pentru 8 ani consecutivi, iar randamentul acestuia în momentul de față este astronomic: 5.6%.
Așa cum tot afirm de aproape 2 ani încoace: vor urma niște ani mizerabili pentru Intel, deciziile fostului CEO se văd în momentul de față, iar Intel pierde cotă de piață față de AMD.
Noul CEO a făcut mișcările corecte, cel puțin din punctul meu de vedere, până acum, dar efectele lor se vor vedea abia din 2024-2025 încolo, însă aleg să am răbdare cu Intel. Posibil să mă înșel și această investiție să fie una proastă, dar timpul ne va spune ce și cum, iar perioada de față pare să fie una de pesimism maxim.
Cifrele istorice arată în felul următor:
Observăm cum FCF/share a scăzut dramatic în 2021 și 2022 va fi, cel mai probabil, un an la fel de prost, iar o tăiere de dividend nu este exclusă. Totuși, voi ține această companie pe termen lung, nu neapărat pentru că este “too big to fail”, ci pentru că îmi plac pașii și direcția pe care se află în momentul de față și consider că piața pedepsește INTC mult prea tare, iar prețul de acum este unul foarte atractiv.
9) Am achiziționat și Lockheed Martin Corp. (LMT), o companie ce și-a crescut dividendul în ultimii 20 de ani, iar rata de creștere a acestuia din ultimii 3 ani este de 8.9%. Nu mai achiziționasem de ceva vreme LMT deoarece prețurile acestor companii din sectorul defensiv au urcat foarte mult, mai ales cu războiul din Ucraina, însă în ultima vreme, prețurile au revenit oarecum la niveluri mai normale.
În momentul de față, LMT are un randament al dividendului de 2.9%, ușor sub media din ultimii 10 ani de 3.1% și nu este neapărat o companie ieftină/subevaluată.
Cifrele istorice:
Diferența între FCF/share și Dividends/share a tot crescut în ultimii ani, iar cum situația la nivel mondial este incertă, mă aștept ca bugetul de apărare al SUA să crească peste nivelul scontat.
10) Am cumpărat și o acțiune MasterCard Inc. (MA). Îmi doream de mult timp să dețin această companie, companie de care sper că se vor bucura copiii și nepoții mei, mai degrabă.
Ei și-au mărit dividendul în ultimii 11 ani, iar rata de creștere a acestuia din ultimii 3 ani este de 20.7%, una absolut fabuloasă. Din păcate, randamentul este unul foarte mic, doar 0.66%, o idee peste media din ultimii 10 ani (0.54%).
Cifrele istorice arată în felul următor:
Avem un grafic “curat”, iar FCF/share a crescut într-un ritm mult mai agresiv față de Dividends/share, așa că mă aștept la creșteri de două cifre ale dividendului și pe viitor.
11) Următoarea companie achiziționată este Microsoft Corp. (MSFT), una din cele două companii, alături de JNJ, ce are un credit rating maxim (AAA), iar asta ar trebui să vă spună deja multe lucruri. Ei și-au mărit dividendul în ultimii 21 de ani, iar rata de creștere a dividendului în ultimii 3 ani este de 10.5%. Din păcate, avem un randament destul de mic și aici, doar 1.2%, mult sub media ultimilor 10 ani (2.1%).
MSFT nu este neapărat o companie ieftină, aș fi vrut să o iau mai aproape de 200-220$, dar am decis să cumpăr o singură acțiune pentru a o monitoriza mai ușor pe viitor.
Iată cum arată cifrele istorice:
Observăm cum FCF/share a crescut destul de încet până în 2016/2017, dar apoi a decolat pur și simplu.
12) Am achiziționat și Realty Income Corp. (O), această companie ajungând, după părerea mea, într-o zonă de preț foarte bună. Ei și-au mărit dividendul în ultimii 29 de ani, iar rata de creștere a dividendului din ultimii 3 ani este de 2.5%, una destul de anemică, însă compensează printr-un randament al dividendului mai crescut: 5.1%.
Cifrele istorice:
Diferența dintre AFFO/share și Dividends/Share crește ușor în ultimii ani, așa că nu aș fi surprins dacă O mărește dividendul cu un procent ceva mai mare decât a făcut-o până acum.
13) O altă companie nouă în portofoliu este Procter & Gamble Co. (PG). Casa mea este plină de produse UL și PG, așa că e cumva normal că am achiziționat, în sfârșit și PG. Nu este neapărat subevaluată, dar am luat o acțiune pe aceleași considerent ca și la celelalte: pentru a o monitoriza mai ușor pe viitor.
Ei și-au mărit dividendul în ultimii 66 de ani (wow!), iar rata de creștere a acestuia în ultimii 3 ani este de 6.7%, una absolut onorabilă pentru o companie cu un așa istoric și într-un domeniu ultra competitiv.
Cifrele istorice:
Observăm o oarecare ciclicitate pe acest grafic, mai ales că ei au și destul de multe achiziții în ultimul deceniu. Totuși, mă aștept la creșteri de dividend și pe viitor și sunt fericit că am adaugat, în sfârșit, PG în portofoliu.
14) Am mai cumpărat și 3 acțiuni Prudential Financial Inc. (PRU). Ei și-au mărit dividendul în ultimii 14 ani, iar rata de creștere a dividendului în ultimii 3 ani este de 8.5%. Randamentul este și el foarte bun, unul de aproape 5.3% (media din ultimii 10 ani fiind de 3.6%).
Iată cifrele istorice:
Observăm o oarecare ciclicitate și în graficul celor de la PRU, însă există foarte mult spațiu de manevră pentru creșterea dividendului pe viitor.
15) Am achiziționat și Starbucks Corporation (SBUX), o companie ce și-a mărit dividendul în ultimii 13 ani. Randamentul dividendului, în momentul de față, este de 2.4%, iar rata de creștere a acestuia în ultimii 3 ani este de 11.7%. Dividendul tocmai a fost mărit și se pare că cei de la SBUX vor relua share buybacks (sper să le facă cu mai multă... înțelepciune)
Aștept cu nerăbdare revenirea la normalitate a Chinei.
Iată cifrele istorice:
Ei au fost loviți din plin în 2020, dar lucrurile revin la normal, încet, încet. Totodată, cel mai sigur dividend este cel care tocmai a fost crescut, nu? (la tine mă uit SPG...)
16) Nu puteam să ratez ocazia și să nu mai achiziționez și niște T. Rowe Price Group Inc. (TROW). Ei și-au mărit dividendul în ultimii 36 de ani, iar rata de creștere a acestuia din ultimii 3 ani este de 15.6%. Cuplată cu un randament de 4.5%, TROW mi se pare într-o zonă de preț foarte bună. Este adevărat că este o companie ciclică, iar oamenii cam pun pauză investițiilor în perioade de acest gen și companiile precum BLK și TROW au cel mai mult de suferit, dar am mare încredere în managementul companiei și cred că sunt șanse mari să treacă cu bine (și) peste această eventuală criză, mai ales dacă ne gândim că vorbim despre o companie ce nu are, practic, datorii.
Iată cifrele istorice:
Mai mult ca sigur că FCF/share va scădea în 2022 și nu vom mai avea acel nivel astronomic din 2021.
17) Penultima companie achiziționată este Texas Instruments (TXN). Ei și-au mărit dividendul în ultimii 19 ani, iar rata de creștere a acestuia în ultimii 3 ani este de 17%. Randamentul dividendului este de 3.1%, peste media din ultimii 10 ani de 2.6%.
Cifrele istorice arată în felul următor:
2022 va fi un an ceva mai slab, însă se poate observa pe grafic că FCF/share a crescut de la puțin peste 2$ în 2010 la aproape 7$ în 2021 și mă aștept să treacă cu bine peste această perioadă.
18) Ultima companie achiziționată este Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), o companie ce a ajuns într-o zonă de preț foarte atractivă. Ei și-au mărit dividendul pentru 47 de ani consecutivi, iar rata de creștere a acestuia din ultimii 3 ani este de 4.7%.
Cifrele istorice:
WBA nu trece neapărat printr-o perioadă prea bună, însă au câteva inițiative promițătoare (VillageMD). Voiau să vândă și operațiunile din UK, la un moment dat, dar acest lucru nu s-a întâmplat încă și rămâne de văzut cum vor evolua lucrurile.
Aveți mai jos confirmările tranzacțiilor:
Am investit peste 6.000$, iar toate aceste achiziții îmi aduc un plus de aproximativ 200$ la dividendele mele anuale, nete.
A fost o rundă de achiziții unde am inițiat mici poziții în mai multe companii cu scopul de a le monitoriza mai ușor pe viitor și/sau pentru că am vrut de multă vreme să le cumpăr, iar peste 10-20 de ani nu va mai conta că am luat ceva la 100$ sau 110$ sau 120$ când acțiunea se va fi dublat/triplat în preț (evident, asta nu înseamnă că nu ne facem temele și nu încercăm să evaluăm companiile).
Cum vă spun de fiecare dată: habar n-am ce urmează să se întâmple, habar nu am dacă vine o criză sau nu, habar nu am dacă vine sfârșitul lumii sau nu.
Tot ce știu este că voi investi în continuare constant, disciplinat și cu răbdare.
Mă găsiți și pe YOUTUBE
Notă: Nu sunt/pretind a fi planificator sau consultant financiar! Sunt banii dvs. și e treaba dvs. ce faceți cu ei și cum îi cheltuiți!